ANALISIS KINERJA KEUANGAN

ANALISIS KINERJA KEUANGAN

(Financial Performance Analisis)

Kinerja Keuangan ialah hasil kegiatan operasi perusahaan yang disaikan dalam bentuk angka-angka keuangan. Hasil kegiatan perusahaan periode sekarang haeus dibandingkan dengan: (1) Kinerja keuangan periode masa lalu, (2) Anggaran neraca dan rugi laba,dan (3) rata- rata kinerja keuangan perusahaan sejenis. Hasil perbandingan tu menunjukkan penyimpangan yang menguntungkan atau merugikan,kemudian penyimpangan itu dicari penyebabnya. Setelah ditemukan penyebab penyimpangan, manajemen mengadakan perbaikan dalam perencanaan dan perbaikan dalam pelaksanaan.kegiatan perusahaa dapat disajikan dakam laporan keuangan yang terdiri dari:

1)       Lapoaran posisi keuangan (Balance Sheet)

2)       Laporan Rugi-Laba (Income Statement)

3)       Laporan Laba Ditahan (Retained earning Statement)

4)       Laporan sumber dan Penggunaan Dana(Source and Application of Fund atau laim disebut Cash Flow Statement)

Perusahaan yang memiliki kinerja baik adalah perusahaan yang hasil kerjanya di atas perusahaan pesaingnya,atau di atas rata-rata perusahaan sejenis. Analisis Kinerja Keuangan dapat disajikan dengan perhitungan sebagai berikut:

1)       Analisis arus Kas(cash Flow analisys)

2)       Analisis Likuiditas(Liquidity analysis or working capital analysis)

3)       Analisis Leverage(Leverage analysis or debt manajemen analysis)

4)       Analisis Profitabilitas(Profitability analysis)

5)       Analisis Aktivitas(activity analysis)

6)       Analisis Penilaian(Valuation analysis)

7)       Analisis Pertumbuhan(Growth analysis)

8)       Analisis Kesehatan(Healthy analysis)

9)       Analisis Sistem Du pont

Hasil analisis merupakan informasi bagi manajemen untuk membuat berbagai keputusan bidang pembiayaan,investasi, dan operasi. Setiap Manajer membutuhkan informasi Keuangan untuk membuat program kerja,anggaran,dan pengendalian. Oleh sebab itu informasi keuangan harus disajiakan tepat waktu dan akurat. Informasi tersebut disajiakan oleh akuntan intern kemudian diperiksa oleh akuntan publik.

Tabel 7.1

Laporan Posisi Keuangan PT AX(Balance Sheet)

(Perhitungan dalam Rupiah)

Harta (Assets)	2001	2002
Kas (Cash)	450	500
Piutang (accounts receivable)	4.800	400
Persediaan (Inventories):
Bahan Baku (raw materials)	100	200
Barang Dalam Proses (work in process)	500	400
Barang jadi (Finished goods)	300	1.000
Total harta Lancar (Total current assets)/a	6.150	2.500
Obligasi PT AX (Bonds)	200	1.000
Saham PT AY (Stocks)	150	2.000
Total Harta Keuangan (Total Financial assets)/b	350	3.000
Harta Tetap (Fixed Assets)	2001	2002
Tanah (Land)	980	500
Gedung (Buildings)	1.000	800
Peralatan (Equipments)	1.000	5.700
Total harta Tetap(Total Fixed assets)/c	2.980	7.000
Hak Patent (Property right )	200	100
Biaya pendirian(Organization fee)	600	500
Hak Pengelolaan Alam(Natural Resource rigft)	282	400
Total harta tak berwujud(Total intangible assets)/d	1.082	1.000
Total Harta(Total Assets) = (a+b+c+d)	10.562	13.500

Hutang dan Modal (debt & Equity )	2001	2002
Utang Dagang ( account Payable )	500	1.000
Utang bunga ( interest payable )	1.000	500
Utang Pajak ( tax payable )	44	14
Utang dividends ( diviends payable )	18	48
Utang Bank ( note payable, at 25% )	500	2.000
Total uang lancar ( total current liabilities ) / e	2.062	3.562
Utang obligasi ( bonds,at 20% )	1.000	500.
Utang Hipotik ( mortgage,at 24% )	2.000	1.500
Total utang jangka panjang ( long – term debt ) / f	3.000	2.000
Saham istimewa ( preferred stock,at 24% )	2.000	2.000
Saham biasa ( common stock )	3.000	4.500
Agio sero ( caital surplus or paid in capital )	420	865
Laba di tahan ( retained earnings )	80	573
Total ekuitas ( total equity ) / g	5.500	7.938
Total utang dan Modal ( total debt & equity ) /e+f+g	10.562	13.500

 

Ket. Table 7.1

1)       Beban bunga 2002 = (25%x 2.000) + (20%x500) + (24%x1.500) = 960

2)       Beban bunga 2001 = (25%x500) + (20%x1.000) + (24%x2.000) = 805

3)       Dividen saham istimewa = 24%x2.000 = 480

4)       Saham biasa yang beredar 1.000 lembar, dan saham istimewa 1.000 lembar pada tahun 2001

5)        Harga saham biasa per lembar Rp 5

6)       Penyusutan aktiva tetap ( real asset ) 2001 Rp 298 dan 2002 Rp 700, amortisasi 2001 Rp 108,2002 Rp 100.

Tabel 7.2

Perhitungan rugi-laba PT. AX (income statement )

(Perhitungan dalam rupiah)

Keterangan(description)	2001	rasio	2002	Rasio
Penjualan (sales or revenue)	7.200	100%	9.000	100%
Harga pokok Penjualan (cost of goods sold)	4.320	60%	4.950	55%
Laba kotor (gross profit)	2.880	40%	4.050	45%
Beban pemasaran (Marketing expenses)	720	10%	720	8%
Beban administrative (Administrative expenses)	360	5%	360	4%
Laba operasi (operating profit or erning before interest and tax or EBIT)	1.800	25%	2.970	33%
Pendapatan (biaya) lain-lain {other income (expenses)}	120	1,7%	(150)	1,7%
Laba sebelum bunga dan Pajak (Earning before interest and tax or EBIT)	1.680	23,3%	2.820	31,3%
Bunga (interest)	805	11,2%	960	10.6%
Laba sebelum pajak (earning before tax or EBIT)	875	12,1%	1.860	20,7%
Pajak at 30% (corporate tax)	262	3,6%	558	6,2%
Laba bersih setelah pajak (earning after tax or EAT)	613	8,5%	1.302	14,5%

Ket. Table 7.2 :

1)       Penyusutan aktiva tetap ( real assets) 2001 Rp 298 dan 2002 Rp 700, amortisasi 2001 Rp 108, 2002 Rp 100.

2)       Terjadi kenaikan laba bersih dari 8,5% menjadi 14,5%, berarti hasil kegiatan tahun 2002 lebih baik dibanding tahun 2001.

3)       Terjadi penurunan beban pokok penjualan, beban pemasaran dan beban operasi.Secara keseluruhan beban operasi lebih efisien pada tahun 2002 dibanding tahun 2001.

Tabel 7.3

Laporan Laba Ditahan PT.AX ( retained earning statement )

(Perhitungan dalam rupiah)

Keterangan	2001	2002
Laba ditahan awal periode (retained earning at the beginning year)	0	80
Laba bersih setelah pajak tahun ini ( earning after tax or EAT this periode)	613	1.302
Total laba untuk pemilik (total earning for owners)	613	1.382
Dividend saham preferen, 24% (preferred stock dividends),at 24% x 2000)	480	480
Laba untuk pemegang saham biasa (earning for common stockholders)	133	902
Dividen pemegang saham biasa ,40% (dividends for common stockholders), at 40%	53	*329
Laba ditahan akhir tahun (retained earning at the ending year) (lihat neraca)	80	573

Keterangan Tabel 7.3:

1)       Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Biasa bahwa Dividens untuk para pemegang saham biasa adalah 40% dari laba tahun ini setelah dikurangi saham istimewa.

2)       *40% x (1.302-480)= 40% x 822)

3)       Jumlah akumulasi laba ditahan relative kecil, sehingga akan menghambat pertumbuhan perusahaan jika perluasan usaha dibiayai dengan modal sendiri.

4)       Jumlah yang dibayarkan kepada pemegang saham istimewa lebih besar daripada yang dibayarkan kepada pemegang saham biasa. Sedangkan nilai nominal saham istimewa ebih kecil daripada nominal saham biasa. Dalam kondisi yang demikian,para pemegang saham biasa dapat dipastikan kurang puas atas hasil investasinya.

5)       Rasio laba ditahan terhadap total asset kecil sekali,yaitu tahun 2001sebesar (80/10.562)=0,007, dan tahun 2002 sebesar (573/13.500)=0,04. Perusahaan yang memiliki rasio laba ditahan yang kecil terhadap total harta artinya perusahaan itu dapat dikembangkan lagi,bisnisnya sudah jenuh,atau pemilik tidakmengembangkan perusahaanya,atau mugkin kondisi ekonomi tidak memungkinkan.